当前位置:主页>行业动态>
美国债被指完全可能下跌20% 中国不如投资私募基金
来源:  作者:
威尔伯·罗斯(Wilbur Ross)一生都在与破产企业打交道,因擅长重组破产企业,《财富》杂志1998年送给了他“破产重组之王”的称号。   但在罗斯柴尔德担任执行董事总经理的20多年间,因不能投资于自己充当顾问的公司,全美有三分之一的破产企业与其投资业务无缘。   2000年,罗斯成立了自己的私募基金WL Ross & Co,本人担任董事长兼CEO。在创业五年之后,他就成功挤进了《福布斯》杂志世界富人榜。   罗斯被认为是全球最有名望的私募投资者之一,他的私募基金曾经收购钢铁巨头伯利恒和其他几家破产公司。在重振这几家钢铁公司后,他以45亿美元将其 出售给全球最大的钢铁公司米塔尔,罗斯目前还担任着米塔尔公司董事。   因为收购的企业过多,罗斯目前还担任国际煤炭集团董事长、国际纺织集团董事长、国际汽车配件集团董事长,另外他还拥有一些电信公司、次贷公司等各 行各业的公司。   10月30日,罗斯在纽约的全美华人金融协会(TCFA)第16届年会上发表主旨演讲后,接受了《21世纪经济报道》的单独专访。罗斯认为,中国外汇投资美国国 债的安全性一点也不比投资私募基金高,如果美国的利率周期反转,美国国债完全可能下跌20%。   量化宽松不会有太多用处   《21世纪》:你对美联储的量化宽松(QE)有何评价?   罗斯:美联储有购买更多美国国债的新项目,不过无论他们买多少美国国债,都不会有太多用处。原因在于,美国的银行已有1万亿美元的超额准备金了,他 们依然没有将这些钱借出去。即便你再给他们几千亿美金,我认为他们依然不会把钱借出去。   QE有两个后果,一是对美元下跌形成更大的压力,这个可能会有些用处。第二个后果就是会有更多的人将他们的房贷再贷款,这对消费开支会稍有提升,因 为可以降低房屋贷款利息的负担。除此之外,我认为没什么用。   《21世纪》:但这几千亿美元可能只是未来几个月的,你认为美联储在这一轮资产购买项目结束之后会做什么?   罗斯:很大程度上取决于经济情况怎么样,特别是失业率。到明年1月时我们将有一个新的国会。共和党希望推进更低的税率来刺激经济,做这个事情的意愿 远远高于量化宽松。到时候辩论的焦点可能会转向讨论税收,而不是QE。   《21世纪》:你如何看待QE对市场的影响?“债券之王”格罗斯说30年的债券牛市走到了尽头。   罗斯:是的,在某个节点终究会结束。很显然,与以前相比现在离尽头更进一步了,原因也很简单,利率在更长的时间里已更低了。   另外,在某一个节点,我们不可能同时有贸易和预算赤字,又不引起通货膨胀。从全球范围来看,如果你把所有政府的赤字加起来,净赤字约为全球经济总 量的6%,这意味着政府每年比前一年借的钱要更多。我认为中国在这方面做得非常好。中国中央政府的债务一直都保持在25%经济总量的水平,非常非常低,不到 美国的三分之一。所以中国在这方面与全球是相对隔离的。   如果利率上升,美国赤字情况会急剧变化,一个很简单的原因就在于他们需要支付更多的利息。所以下一阶段的主题很明显,就是利率会上升。目前已接近 利率的底部了,今后可能还会再有20个基点的下跌,谁知道呢。但是从大方向来说,利率下跌很明显已经结束了,下一步必须是超往相反的方向。   美国应没法吸引足够的工程师   《21世纪》:你认为美联储的政策效果将会非常有限。那他们到底需要做什么事情才能真正提振美国经济,改善就业?   罗斯:首先,关于就业美国有一个更加长期的问题,那就是没法吸引足够的工程师并把他们留在美国。从历史上来说,美国经济保持蓬勃发展的一个主要原 因就在于科技的领先地位。中国和印度现在每年毕业的工程师是美国的七倍。而且在美国,大约有一半的外国学生因为拿不到签证而无法留在美国,他们只好选 择离开。这是非常糟糕的事情。如果你把这么多工程师人才留下来,他们的成本相对来说还要低一些,西方世界的情况会大为不同。所以我们如果需要刺激美国 经济,就需要改变一下政策。美国现在是驱逐工程师,并进口这些工程师在海外生产的产品。我们应该改为进口大脑,并将它们的产出出口出去。我认为共和党 更有可能支持这一途径。我们在研发方面,政府还需要投入更多的开支。联邦政府现在在研发方面的开支比布什刚执政时候要低很多。这是一个大问题。我认为 从长期来看,这是美国面临的一个非常严重的结构性问题。 短期来说,我认为目前正在经历一场调整。这意味着未来几年经济增长会放缓。消费者正在修复其资产负债表,消费者在房屋价值方面已经下跌了11万亿美元, 但他们的债务只下跌了几千亿美元,这之间的落差主要是因为出现了违约和信用卡资产减记。消费占美国经济的70%,是美国经济的引擎,他们必须达到同一个水 平,债务减记必须达到同样的水平消费者才能够稳定下来,并再次驱动经济的增长。
免责声明:凡本站注明来源为xx所属媒体的作品,均转载自其它媒体转载目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。